Vamos a ver una serie de compañías que recompran acciones y potencial que tienen, y también por qué la magia del split se está perdiendo.

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Compañías que recompran acciones y potencial que tienen

Por qué la recompra de acciones buena para los inversores

La recompra es la operación mediante la cual una empresa compra acciones propias en el mercado y las amortiza (elimina) con la finalidad de aumentar el precio del resto de acciones. De esta forma, al quedar menos acciones en el mercado, la participación de los accionistas en la empresa se incrementa. Es por ello que la recompra de acciones es una fórmula que tienen las compañías de premiar la fidelidad de sus accionistas.

Ejemplo: una empresa tiene 2.000 acciones en circulación y que una persona tiene 500 acciones. Por tanto tiene una participación del 25% en la empresa. Si la empresa recompra 300 acciones y las amortiza, quedan 1700 acciones, con lo que la participación del inversor sería del 29,4%. Es decir, el inversor, sin hacer nada, pasa de tener una participación del 25% al 29,4%. Sale ganando.

Es una especie de retribución al accionista. Ejemplo: una empresa con un valor de mercado de 100000 euros y tiene 1000 acciones en circulación, por lo que cada una de ellas vale 100 euros. Si recompra 200 acciones y se amortizan, quedarían 800 y el precio de cada una habrá subido de 100 a 125 euros, es decir, un incremento del 25% (1000 x 125 = 100.000).

En Estados Unidos es una práctica mucho más habitual que en Europa, aunque el año pasado se les impuso un tributo del 1%.

Compañías que recompran sus acciones y el mercado las premia

Hay una serie de compañías del S&P 500 que hace pocos meses recompraron acciones propias (en el último trimestre de 2023) y están subiendo en lo que llevamos de ejercicio una media superior al +11%.

Vamos a ver cuáles son:

– Apple: es la que más gastó en recomprar acciones propias, concretamente 22.730 millones de dólares. El 25 de abril presenta resultados y se espera una ligera caída del BPA (beneficio por acción) del -2,27%. En los últimos 12 meses sube un +9,05%. El mercado le ve recorrido a los 200 dólares.

Alphabet: se dejó 16.191 millones de dólares en recompras. El 23 de abril dará a conocer sus números y se espera un aumento del BPA del +8%. En los últimos 12 meses sube un +46%. El mercado le da potencial a los 165 dólares.

RTX: invirtió  10.283 millones en recomprar acciones propias. El 23 de abril informará de sus cuentas y para el 2024 se espera un aumento de sus ingresos del +15%. Sube en el último año un +1% y en los últimos 3 meses un +15%. El potencial teórico rondaría aun el +8%.

General Motors: puso 9.996  millones de dólares para recomprar. El 23 de abril tendremos sus números y se espera un incremento del BPA del +31%. En los últimos 12 meses sube un +28,34%. El mercado le da potencial a los 51,63 dólares.

Otras compañías fueron Broadcom (8.290 millones), Meta Platforms (8.165 millones), Exxon Mobil (4.656 millones), Microsoft (4.000 millones), Visa (3.752 millones) y Comcast (3.521 millones).

La magia del split se está perdiendo

Por qué se hace split

El split o desdoblamiento de acciones, consiste en reducir el valor de las acciones de una compañía e incrementar el número de acciones en circulación, manteniendo la misma proporción.

Por tanto, el capital social y el patrimonio de la compañía sigue siendo el mismo, lo que sucede es que aumenta el número de acciones que están en circulación a la vez que se reduce el valor nominal de dichas acciones, pero los accionistas siguen manteniendo la misma proporción y participación en la empresa.

Ejemplo: un inversor tiene 1 acción de una empresa que vale 500 euros. Si la empresa realiza un split 10×1, ese inversor pasará a tener 10 acciones en vez de 1 y el valor de cada una de esas 10 acciones será de 50 euros y no 500 euros.

Las compañías recurren al split por 2 razones:

  • Al ser más bajo el precio de la acción, abre el mercado a más inversores que no podían o no querían gastar tanto dinero en acciones con un valor nominal tan elevado.
  • Las acciones pasan a tener una mayor liquidez, ya que al ser más accesible el nuevo precio a más inversores, se origina un aumento del volumen de negociación.

Acciones que podrían aspirar a realizar split

No estoy diciendo que se lo estén pensando, sino que atendiendo al valor nominal de sus acciones, podrían hacerlo si se lo planteasen.

Son las siguientes compañías:

  • NVR 7.971 dólares
  • Booking Holdings 3.624 dólares
  • AutoZone 3.239 dólares
  • Broadcom 1.353 dólares
  • Fair Isaac 1.276 dólares
  • Mettler Toledo International 1.327 dólares
  • TransDigm Group 1.232 dólares

Y en poquito tendremos en esa lista también a Nvidia que le queda poco para llegar a los 1.000 dólares (941 dólares).

El tema es que el precio medio de las acciones del S&P 500 es de 210 dólares frente a 110 dólares de hace 5 años.

Pero cada vez se recurre menos al split. En 2024 lo anunciaron solo Walmart, Cooper y Chipotle Mexican Grill. En 2023 fueron 4, y en 2022 y 2021 10 cada año.

¿Y por qué cada vez se ven menos split? Pues porque con las acciones fraccionadas los inversores con menor capital pueden comprar partes de acciones de las compañías sin necesidad de que un split les baje el valor nominal.

En efecto, con las acciones fraccionadas podemos invertir aunque el precio de las acciones sea muy elevado y además por muy poquito dinero. ¿Cómo? Pues en vez de comprar una acción entera, compramos una parte de ella, es decir, compramos una fracción de una acción.

Podemos elegir qué cantidad de dinero queremos invertir, a partir de 1 céntimo o 1 centavo, según si la compañía cotiza en euros o en dólares.

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