Te voy a hablar del apalancamiento cuádruple para volverse loco que acaba de salir al mercado y cómo ha eludido la regulación vigente.

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Apalancamiento cuádruple para volverse loco

En los mercados financieros hay inversiones que no tienen apalancamiento, como por ejemplo las acciones al contado, es decir, la inversión clásica de todas las vidas, y luego hay otras inversiones que tienen apalancamiento, como es el caso de los futuros, cfds, forex, etc.

Qué es el apalancamiento financiero y cómo utilizarlo

El apalancamiento lo que hace es brindar la posibilidad a los inversores de tener una mayor exposición desembolsando solo un porcentaje del total de la inversión, denominado garantía. Por tanto, significa operar con más dinero del que realmente se dispone y el principal objetivo del es utilizar menos recursos en la inversión.

Siempre se ha culpado al apalancamiento de ser el responsable de cuantiosas pérdidas a los inversores, pero eso no es cierto. La culpa no es del apalancamiento, sino de su uso irresponsable. Por ejemplo, un arma en manos de expertos no ocasiona los daños y el peligro que si estuviese en manos de cualquier persona. Un coche no mata, mata si vas a gran velocidad, si conduces distraído o bajo los efectos del alcohol y drogas, etc.

Pues con el apalancamiento sucede los mismo, no arruina por sí mismo, lo que arruina es utilizarlo inversores no expertos ni responsables, así de sencillo.

Bien, una vez vista esta introducción, te comento el tema que quería tratar hoy. Sabes que los ETFs son fondos de inversión que cotizan en Bolsa y que replican un mercado concreto, de manera que lo que haga ese mercado lo replica ese ETF. Y también sabes que hay ETFs inversos, es de decir, que replican en sentido inversor lo que hace el mercado.

Qué son los ETFs y cómo podemos aprovecharlos para invertir

Ejemplos:

  • ETF clásicos: si cogemos el ETF del S&P 500, hará lo que haga el índice S&P 500. Si éste sube, el ETF sube en la misma proporción y ganamos dinero. Si el índice baja, el ETF baja en la misma proporción y perdemos dinero.
  • ETF inverso: siguiendo el caso anterior, en esta ocasión es al revés. Si el S&P 500 sube, el ETF sube en la misma proporción y perdemos dinero. Si el índice baja, el ETF baja en la misma proporción y ganamos dinero.

Pero también existen ETFs apalancados. Concretamente con apalancamiento 2x y 3x, es decir, que si ganamos lo hacemos a lo grande ganando dos y tres veces más, pero si sale mal y perdemos pues perdemos también a los grande, dos y tres veces más.

Te cuento todo ésto porque hay novedades. Resulta que MAX ETNs acaba de sacar este mismo mes de diciembre un nuevo ETF que replica al S&P 500 Total Return (es el S&P 500 que incluye dividendos) y que tiene un apalancamiento 4x, es decir, que si el índice S&P 500 sube el ETF sube y ganas cuatro veces lo que haya subido, y al revés, si el índice cae el ETF cae y pierdes cuatro veces su caída.

La comisión que cobra es de un +0,95%, bastante más caro que los ETFs habituales, pero quiero pensar que es porque permite ganar cuatro veces lo que ganarías con un ETF similar, pero si pierdes cuatro veces la comisión también la pagas, con lo que te irías bastante escaldado.

Mira, la SEC en realidad ha cambiado las reglas y en la actualidad solo permite a los nuevos ETFs un apalancamiento máximo de 2x, aunque los que ya estaban en el mercado con un apalancamiento de 3x pueden seguir funcionando así.

¿Entonces cómo es que aparece ahora este nuevo producto con un apalancamiento de 4x? Pues por la sencilla razón de que en realidad no se trata de un ETF, sino de un ETN.

Diferencias entre ETF, ETC, ETN y ETP

Un ETN tiene cosas en común con un ETF, ya que está regulado y replica un mercado, pero es diferente. Atento a sus diferencias:

1º Un ETF tiene los componentes del índice que replica, pero un ETN tiene bonos y opciones que replican al mercado. Es por ello que un ETF es un fondo y un ETN es deuda.

2º Si el emisor quiebra, se puede perder todo el dinero invertido en un ETN, cosa que en el caso del capital invertido en un ETF es diferente ya que en caso de quiebra los inversores tienen prioridad y preferencia.

Por tanto, estamos ante un ETN y no un ETF, de ahí que este es el motivo por el cual puede salir al mercado con un apalancamiento de 4x superando el límite del establecido por la SEC.

Este ETN apalancado 4x tienen el curioso símbolo XXXX y a día de hoy es el producto más apalancado de su categoría que existe en el mercado estadounidense. Y seguramente tendrá demanda.

El propio emisor del ETN advierte expresamente que este producto solo debe de utilizarse para inversiones intradía, es decir, abrir y cerrar en el mismo día, y que no se aconseja mantener la inversión abierta más tiempo. Quien lo haga, solo él será responsable de lo que pueda pasar.

Para terminar, decirte a modo de curiosidad que MAXETNs ya tenía en el mercado otros productos parecidos para invertir en determinados sectores:

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